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唐永刚 6 (@唐永刚)

唐永刚

  • 券商创新,无非拓展几块新的业务渠道,降低对二级市场经纪业务通道的依赖,但是创新业务的落脚点都在二级市场,无论资产证券化、还是财富管理,皮之不存毛将焉附,二级市场不强不活,没有赚钱效应,投资者不断销户,券商互联网金融能做大吗?融资融券,持续弱势中多少客户盈利了,多少客户亏损放大了?
  • IPO重启,发行还是三高,上市首日还是暴炒,尽管监管层穷尽智慧,连打补丁,但投机者众、钻政策空子者众,鲁迅曾讲:西方的好东西,到了中国大都走样。违法成本过低,缺乏道德约束,小聪明、钻空子、投机,被视作能干、能人,发行人、中介机构、一二级市场参与者,大都短线博弈,A股IPO真成了世界难题
  • 经济转型期,使得充斥着传统产业周期大盘股的沪市不断被边缘化,2013年,创业板指与上证综指牛熊分明,2014年,预期新股大部分在深市发,且大都为新兴产业、消费股,市值配售两市是分开的,沪市再不变革,不想法吸引优秀的成长企业,继续被边缘化难免。
  • SLO未能缓解今日资金面紧张,SHIBOR利率再度全线上行,这让一些基金经理们比散户还恐慌,争相杀跌,最后三分钟多家银行、汽车、机械等基金重仓股被砸向跌停,木有办法,适应市场,远离三高:短期高涨幅股、动态高估值股、基金高仓位股。
  • 这次新股重启引发的大跌还是惯性思维所致,市场空头情绪短期释放后将会重新找到业绩增长主线,毕竟无论老股新股,能持续上涨的得靠业绩高增长说话,行业龙头不受同行业新股困扰的老股将展现抗跌能力。
  • 《进一步推进新股发行体制改革的意见》发布,新股发行在2014年1月份重启,短期对大盘特别是创业板指形成负面影响,但中长期有利市场走好,2014春季行情,将从新股发行上市开始。
  • 《进一步推进新股发行体制改革的意见》,《现金分红指引》,《国务院关于开展优先股试点的指导意见》三箭齐发,短期市场将引发震荡,预计创业板短期调整,主板相应稳定,但中长期看,均有利A股长期走好。
  • 但法制化还应通过修改《证券法》及其他法规进一步提高违法成本,《进一步推进新股发行体制改革的意见》虽不断提到,依法赔偿投资者损失、移交稽查部门等,但相关配套法规应大幅提高违法成本,学习成熟市场那样的严刑峻法,以威慑吓阻市场中的“坏孩子”。
  • 详读《进一步推进新股发行体制改革的意见》,感到振奋,虽还是核准制下恢复新股发行,但已看到注册制的一些主体内容,公开、公平、公正的关键就是公开,从发行申请文件提交之时起,发行过程中的每个环节,报价、定价、申购、配售等都通过互联网公开,社会监督,及时充分的信息披露就是市场化核心之一。
  • 2008年底做的2009年A股投资策略报告:2009,熊牛转换的期待!2009年,A股走出几近翻倍行情,源于流动性宽松;今天开始一周,将在广州、深圳、中山等地举办多场2014年度投资策略报告,报告题目:2014,A股熊牛转换的开始!
  • 证监会主席对《证券法》的修改意见表明了A股市场定位正在摆正,切实加强保护投资者利益,正在为市场化的注册制推出做法制准备,A股将继续向好。但传统行业周期股大的产能过剩背景改变还有待时日,综指继续爬坡,小盘高成长继续引领市场。
  • 以前只要一提到“提高直接融资比重”,A股市场就肝颤,这次姚刚副主席详解了直接融资的几种方式,显然更应该从多层次资本市场角度,通过新三板、区域股权交易市场、债券市场、私募股权融资等多渠道实现,包括推行优先股。IPO及二级市场增发配股等应该是直接融资金字塔的上部分才对。
  • 基金重仓股又出现在跌幅榜前列,表明部分公募基金的思路始终处于谨慎保守状态,确实应大力发展机构投资者,引入多种投资理念、多种盈利模式、多种性质资金的机构投资者,以相互平衡,稳定市场,资本市场中长期发展规划要大力发展“食指”——机构投资者,太需要了。
  • 回踩年线,再度拉回,A股好久没有这么顽强过,看空者拿汇丰PMI初值低于预期说事,但是放在改革创新的大背景下,小扰动改变不了大趋势了,年底了,什么板块个股明年最受益改革措施落实,什么板块个股业绩将突飞猛进,股价翻倍自然是水到渠成了,大家讨论。
  • 肖主席对注册制的表述抓到了实质,从美国实施注册制实际情况看,并未出现井喷式上市,每年一批公司市场化退市,关键是严刑峻法的诉讼司法体系,上市不是一天的事,而是从上市那天起,就放在诉讼司法体系上考验,必然很多公司怯于上市,上市公司谨小慎微,投资者利益才得到保障。
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唐永刚,宏源证券财富中心总经理,首席投资顾问。